دانشگاه بین المللی امام خمینی

  اخبار و اعلانات

 آمار

تعداد نشریات20
تعداد شماره‌ها360
تعداد مقالات2,962
تعداد مشاهده مقاله3,754,901
تعداد دریافت فایل اصل مقاله2,550,317
برزگر, قدرت اله, کامیابی, یحیی, ابراهیمی, جمیل. (1400). تاثیر تعدیل کنندگی حاکمیت شرکتی بر رابطه بین سرمایه اجتماعی و سیاست های تقسیم سود نقدی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. لسان مبین, 8(1), 93-120. doi: 10.30479/jfak.2020.13767.2723
قدرت اله برزگر; یحیی کامیابی; جمیل ابراهیمی. "تاثیر تعدیل کنندگی حاکمیت شرکتی بر رابطه بین سرمایه اجتماعی و سیاست های تقسیم سود نقدی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران". لسان مبین, 8, 1, 1400, 93-120. doi: 10.30479/jfak.2020.13767.2723
برزگر, قدرت اله, کامیابی, یحیی, ابراهیمی, جمیل. (1400). 'تاثیر تعدیل کنندگی حاکمیت شرکتی بر رابطه بین سرمایه اجتماعی و سیاست های تقسیم سود نقدی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران', لسان مبین, 8(1), pp. 93-120. doi: 10.30479/jfak.2020.13767.2723
برزگر, قدرت اله, کامیابی, یحیی, ابراهیمی, جمیل. تاثیر تعدیل کنندگی حاکمیت شرکتی بر رابطه بین سرمایه اجتماعی و سیاست های تقسیم سود نقدی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. لسان مبین, 1400; 8(1): 93-120. doi: 10.30479/jfak.2020.13767.2723

تاثیر تعدیل کنندگی حاکمیت شرکتی بر رابطه بین سرمایه اجتماعی و سیاست های تقسیم سود نقدی در شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران

دانش حسابداری مالی
دوره 8، شماره 1 - شماره پیاپی 28، فروردین 1400، صفحه 93-120    اصل مقاله (924.03 K)
نوع مقاله: مقاله پژوهشی
شناسه دیجیتال (DOI): 10.30479/jfak.2020.13767.2723
نویسندگان
قدرت اله برزگر* 1؛ یحیی کامیابی2؛ جمیل ابراهیمی3
1گروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران
2مدیر گروه حسابداری دانشگاه مازندران
3دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران
تاریخ دریافت: 26 تیر 1399،  تاریخ بازنگری: 11 آذر 1399،  تاریخ پذیرش: 17 آذر 1399 
چکیده
هدف: پژوهش­های بسیاری درباره ارزش­های غیرپولی همچون فرهنگ، هنجارها، یا دین و مذهب بر سیاست­های پرداختی شرکت نشان از تاثیرگذاری این عوامل بر تصمیمات داخل شرکت دارند. لذا هدف معرفی سرمایه اجتماعی به عنوان عاملی غیرپولی و بررسی اثر آن بر تصمیمات مربوط به پرداخت­های سود نقدی و همچنین بررسی تاثیر حاکمیت شرکتی ضعیف بر این رابطه است.
روش: این پژوهش از نوع توصیفی، همبستگی و پس­رویدادی است که 97 شرکت از شرکت­های بورس و اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1388 الی 1397 (10 سال) با استفاده از مدل رگرسیون چندمتغیره مورد بررسی قرار گرفتند.
یافته­ها: نتایج نشان دادند که سرمایه اجتماعی با سود تقسیمی رابطه مثبت و معناداری دارد و اما حاکمیت شرکتی بر رابطه بین سرمایه اجتماعی و سود تقسیمی اثرگذار نیست.
نتیجه­گیری: با توجه به وجود ارتباط مثبت و معنادار بین سرمایه اجتماعی و سود تقسیمی می­توان اینگونه نتیجه گرفت که این متغیر خارج شرکتی در تصمیمات داخلی شرکت تاثیر دارد که می­تواند به عنوان عاملی کمک­کننده برای کاهش نظارت تلقی شده و بدین ترتیب می­تواند هزینه­های نمایندگی را نیز کاهش دهد.
دانش­افزایی: این نتایج می­تواند به سرمایه­گذارانی که به دنبال سودهای تقسیمی نقدی هستند در انتخاب شرکت برای سرمایه­گذاری کمک کند و شرکت­هایی را انتخاب کنند که در مکان­های با سرمایه اجتماعی بالاتر فعالیت می­کنند؛ و همچنین به سهامداران شرکت­ها کمک کند تا بجای تمرکز صرف بر هزینه­های مالی که بابت اختلافات نمایندگی به وجود می­آیند، بر سرمایه اجتماعی محل فعالیت تمرکز کرده و این شرکت­ها را که دارای هزینه­های نمایندگی کمتری هستند برای سرمایه­گذاری خود انتخاب کنند.
کلیدواژه‌ها
حاکمیت شرکتی؛ سرمایه اجتماعی؛ سود تقسیمی
عنوان مقاله [English]
The moderating effect of corporate governance on the relationship between social capital and cash dividend policies in the companies listed in the Tehran Stock Exchange
نویسندگان [English]
Ghodratolla Barzegar1؛ Yahya Kamyabi2؛ jamil ebrahimi3
1Department of Accounting, Faculty of Economic and Administrative Sciences, Mazandaran University, Babolsar, Iran
2Head of Accounting Department
3PhD student in accounting at university of Mazandaran, Babolsar, Iran
چکیده [English]
Purpose: Several studies, conducted on the impact of non-monetary values, including culture, norms, or religion on corporate payment policies, show the effect of these factors on the decisions adopted by a company. Hence, the present study aims to introduce social capital as a non-monetary factor, to investigate its effect on decisions related to cash dividend payments, as well as to examine the impact of weak corporate governance on this relationship.
Method: The study is a descriptive, correlational and post-event research that examined 97 companies listed in Tehran Stock Exchange during 2009 to 2018 (10 years) using multivariate regression model.
Results: according to the research findings, social capital has a positive and significant relationship with dividends; however, corporate governance does not affect the relationship between social capital and dividends.
Conclusion: considering the positive and significant relationship between social capital and dividends, it can be concluded that this external variable affects the company's internal decisions, which can be considered as a factor contributing to reduce supervision and hence, can reduce agency costs.
Contributions: The results obtained from this study can help investors looking for cash dividends to choose a company to invest in and select companies operating in places with higher social capital; It also helps corporate shareholders to emphasize the social capital of the place of business, rather than focusing solely on the financial costs, created by agency disputes, and to select those companies with lower agency costs to invest in.
 
کلیدواژه‌ها [English]
Corporate Governance, Dividend, Social Capital
مراجع

 

1.  اعتمادی، حسین و محمد اسمعیلی کجانی، (1396)، رابطه بین سود تقسیمی با فرصت­های رشد و هزینه نمایندگی، فصلنامه پژوهش­های حسابداری مالی و حسابرسی، 9(34): 85-112.

2.  افلاطونی، عباس، (1397)، اقتصادسنجی در پژوهش­های مالی و حسابداری با نرم­افزار EViews، تهران، انتشارات ترمه.

3.  برزگر، قدرت­اله و جمیل ابراهیمی (1398)، رابطه بین سرمایه اجتماعی و اجتناب مالیاتی در شرکت­های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران، مجله علمی دانش حسابداری، 10(2): 183-220.

4.  حساس­یگانه، یحیی و محمدجواد سلیمی، (1389)، مدلی برای رتبه­بندی حاکمیت شرکتی در ایران، مطالعات تجربی حسابداری مالی، 8(30): 1-35.

5.  سوری، علی، (1384)، سرمایه اجتماعی و عملکرد اقتصادی، مجله تحقیقات اقتصادی، 40(2): 87-108.

6.  شعبانی، احمد، نخلی، سید رضا و مصطفی شیخانی، (1392)، اثر سرمایه اجتماعی بر توسعه انسانی: مطالعه کاربردی مناطق ایران، فصلنامه برنامه­ریزی و بودجه، 18(2): 127-161.

7.  کردستانی، غلامرضا، نصیری، محمود، و محمد رحیم­پور، (1389)، تئوری­های پرداخت سود، پیام­دهی و عملکرد عملیاتی شرکت متعاقب تغییرات سود نقدی، مجله پژوهش­های حسابداری مالی، 2(1): 63-76.

8.  کرمی، غلامرضا، مهرانی، ساسان، و هدی اسکندر، (1389)، بررسی تئوری نمایندگی و تئوری علامت­هی در سیاست­های تقسیم سود: نقش سرمایه­گذاران نهادی، مجله علمی پژوهشی پیشرفت­های حسابداری، 2(2): 109-132.

9.  محمدی خانقاه، گلشن، پیری، پرویز و غلامرضا منصورفر، (1398)، مدیریت سود واقعی، کیفیت حاکمیت شرکتی و رتبه اعتباری، بررسی‏‌های حسابداری و حسابرسی، 26(4): 595-614.

10.    مهرانی، ساسان و سونا نوروزی، (1394)، بررسی اثر حاکمیت شرکتی بر ارتباط بین ارزش شرکت و مدیریت سود، دانش حسابداری مالی، 2(3): 105-122.

11.    مهربان­پور، محمدرضا، جندقی قمی، محمد و محمدعلی رجب­بیگی، (1397)، سرمایه اجتماعی و حق­الزحمه حسابرسی، فصلنامه بررسی­های حسابداری و حسابرسی، 25(2): 269-288.

References

 

1.Acquaah, M., (2007), Managerial social capital, strategic orientation, and organizational performance in an emerging economy, Strategic management journal, 28(12): 1235-1255.

2.Aflatooni, A., (2018), Econometrics in Accounting and Finance Using Eviews, Tehran, Termehbook (In Persian).

3.Akerlof, G. A., (2007), The missing motivation in macroeconomics, American Economic Review, 97(1): 5-36.

4.Allen, F., & Michaely, R., (2003), Payout policy, In Handbook of the Economics of Finance, Elsevier: 337-429.

5.Aristotle (2004). The Nicomachean ethics (Further rev. ed., Penguin classics). London, Eng.; New York, NY: Penguin Books.

6.Arrow, K. J. (1972). Gifts and exchanges. Philosophy & Public Affairs, 343-362.

7.Baker, M., & Wurgler, J., (2004), A catering theory of dividends, The Journal of Finance, 59(3): 1125-1165.

8.Baker, M., Nagel, S., & Wurgler, J., (2006), The effect of dividends on consumption (No. w12288), National Bureau of Economic Research.

9.Barzegar, G., Ebrahimi, J., (2019), Relationship between social capital and tax avoidance in companies in Tehran Stock Exchange, Journal of Accounting knowledge, 10(2): 183-220 (In Persian).

10.  Brockman, P., Tresl, J., & Unlu, E., (2014), The impact of insider trading laws on dividend payout policy, Journal of Corporate Finance, 29:  263-287.

11.  Buonanno, P., Montolio, D., & Vanin, P., (2009), Does social capital reduce crime?, The journal of law and economics, 52(1):145-170.

12.  Cao, C., Jia, F., Zhang, X., & Chan, K. C., (2016), Does religion matter to dividend policy? Evidence from Buddhism and Taoism in China, Nankai Business Review International, 7(4): 510-541.

13.  Chen, J., Leung, W. S., & Goergen, M., (2017), The impact of board gender composition on dividend payouts, Journal of Corporate finance, 43: 86-105.

14.  Cheung, A., Hu, M., & Schwiebert, J., (2018), Corporate social responsibility and dividend policy, Accounting & Finance, 58(3): 787-816.

15.  Chiang, K., Frankfurter, G. M., Kosedag, A., & Wood Jr, B. G., (2006), The perception of dividends by professional investors, Managerial Finance, 32(1): 60-81.

16.  Chintrakarn, P., Chatjuthamard, P., Jiraporn, P., & Kim, Y. S., (2019), Exploring the causal effect of religious piety on dividend policy: evidence from historical religious identification, Applied Economics Letters, 26(4): 306-310.

17.  Coleman, J. S., (1988), Social capital in the creation of human capital, American journal of sociology, 94: S95-S120.

18.  Crane, A. D., Michenaud, S., & Weston, J. P., (2016), The effect of institutional ownership on payout policy: Evidence from index thresholds, The Review of Financial Studies, 29(6): 1377-1408.

19.  Davaadorj, Z., (2019), Does social capital affect dividend policy?, Journal of Behavioral and Experimental Finance, 22: 116-128.

20.  Dewenter, K. L., & Warther, V. A., (1998), Dividends, asymmetric information, and agency conflicts: Evidence from a comparison of the dividend policies of Japanese and US firms, The journal of finance, 53(3): 879-904.

21.  Dyreng, S. D., Hanlon, M., & Maydew, E. L. (2010). The effects of executives on corporate tax avoidance. The Accounting Review, 85(4): 1163-1189.

22.  Easterbrook, F. H., (1984), Two agency-cost explanations of dividends, The American economic review, 74(4): 650-659.

23.  Etemadi, H., & Esmaeili Kajani, M., (2017), The relationship between dividends and growth opportunities and agency costs, The Financial Accounting and Auditing Researches, 9(34): 85-112 (In Persian).

24.  Frankfurter, G. M., & Lane, W. R., (1992), The rationality of dividends, International Review of Financial Analysis, 1(2): 115-129.

25.  Fukuyama, F., (1995), Social capital and the global economy, Foreign Aff, 74, 89.

26.  Grullon, G., & Michaely, R., (2007, March), Corporate payout policy and product market competition, In AFA 2008 New Orleans meetings paper.

27.  Grullon, G., Kanatas, G., & Weston, J., (2009), Religion and corporate (mis) behavior, Available at SSRN 1472118.

28.  Guiso, L., Sapienza, P., & Zingales, L., (2004), The role of social capital in financial development, American economic review, 94(3): 526-556.

29.  Hasan, I., Hoi, C. K. S., Wu, Q., & Zhang, H. (2014). Beauty is in the eye of the beholder: The effect of corporate tax avoidance on the cost of bank loans. Journal of Financial Economics, 113(1): 109-130.

30.  Hasan, I., HOI, C. K., Wu, Q., & Zhang, H., (2017), Does social capital matter in corporate decisions? Evidence from corporate tax avoidance, Journal of Accounting Research, 55(3): 629-668.

31.  Hassas Yeganeh, Y., & Salimi, M., (2011), Developing a Model for Corporate Governance Rating in Iran, Empirical Studies in Financial Accounting, 8(30): 1-35 (In Persian).

32.  Hilary, G., & Hui, K. W., (2009), Does religion matter in corporate decision making in America?, Journal of financial economics, 93(3): 455-473.

33.  Hoi, C. K., Wu, Q., & Zhang, H., (2018), Community social capital and corporate social responsibility, Journal of Business Ethics, 152(3): 647-665.

34.  Huang, K., & Shang, C. (2019). Leverage, debt maturity, and social capital. Journal of Corporate Finance, 54: 26-46.

35.  Jensen, M. C., & Meckling, W. H., (1976), Theory of the firm: Managerial behavior, agency costs and ownership structure, Journal of financial economics, 3(4): 305-360.

36.  Jha, A. (2019). Financial reports and social capital. Journal of Business Ethics, 155(2): 567-596.

37.  Jha, A., & Chen, Y., (2014), Audit fees and social capital, The Accounting Review, 90(2): 611-639.

38.  Jha, A., & Cox, J, (2015), Corporate social responsibility and social capital, Journal of Banking & Finance, 60: 252-270.

39.  Jin, J. Y., Kanagaretnam, K., Liu, Y., & Liu, N. (2019). Banks’ loan growth, loan quality, and social capital. Journal of Behavioral and Experimental Finance, 21: 83-102.

40.  Kahneman, D., & Tversky, A, (1982), The psychology of preferences.

41.  Karami, G., Mehrani, S., & Eskandar, H., (2011), An Investigation of Agency Theory and Signaling Theory in Dividend Policies: The Role of Institutional Investors, Journal of Accounting Advances (J.A.A), 2(2): 109-132 (In Persian).

42.  Knack, S., & Keefer, P., (1997), Does social capital have an economic payoff? A cross-country investigation, The Quarterly journal of economics, 112(4): 1251-1288.

43.  Kordestani, G., Nasiri, M., & Rahimpour, M., (2010), Dividend Theory, Signaling and Corporate Performance after the Dividend Changes, Financial Accounting Researches, 2(1): 63-76 (In Persian).

44.  Lie, E., (2000), Excess funds and agency problems: an empirical study of incremental cash disbursements, The Review of Financial Studies, 13(1): 219-248.

45.  McGuire, S. T., Omer, T. C., & Sharp, N. Y., (2011), The impact of religion on financial reporting irregularities, The Accounting Review, 87(2): 645-673.

46.  Mehrabanpour, M., Jandaghi Ghomi, M., & Rajabbeyki, M., (2018), Social Capital and Audit Fees, Accounting and Auditing Review, 25(2): 269-288 (In Persian).

47.  mehrani, S., & noruzi, S., (2015), Examining the effect of corporate governance on the relationship between firm value and earnings management, Journal of Financial Accounting Knowledge, 2(3): 105-122 (In Persian).

48.  Michel, A., (1979), Industry influence on dividend policy, Financial Management: 22-26.

49.  Miller, M., & Modigliani, F., (1961), Dividend policy, growth, and the valuation of shares, the Journal of Business, 34: 411‐433.

50.  Mohammadikhanghah, G., Piry, P., & Mansourfar, Gh., (2019), Real Earnings Management, Corporate Governance Quality and Credit Rating, Accounting and Auditing Review, 26(4): 595-614 (In Persian).

51.  Rozeff, M. S., (1982), Growth, beta and agency costs as determinants of dividend payout ratios, Journal of financial Research, 5(3): 249-259.

52.  Rupasingha, A., Goetz, S. J., & Freshwater, D., (2006), The production of social capital in US counties, The journal of socio-economics, 35(1): 83-101.

53.  Sen, A. (1987). On ethics and economics (The Royer lectures). Oxford: B. Blackwell.

54.  Shabani, A., Nakhli, S, R., & Sheykhani, M., (2013), The Effect of Social Capital on Human Development, The Journal of Planning and Budgeting, 18(2): 127-161 (In Persian).

55.  Shao, L., Kwok, C. C., & Guedhami, O., (2010), National culture and dividend policy, Journal of International Business Studies, 41(8): 1391-1414.

56.  Soori, A., (2005), Social Capital and Economic Performance, Journal of Economic Research (Tahghighat-e-Eghtesadi), 40(2): 87-108 (In Persian).

57.  Thaler, R. H., & Shefrin, H. M., (1981), An economic theory of self-control, Journal of political Economy, 89(2): 392-406.

58.  Woolcock, M., (2001), The place of social capital in understanding social and economic outcomes, Canadian journal of policy research, 2(1): 11-17.

59.  Zheng, C., & Ashraf, B. N., (2014), National culture and dividend policy: International evidence from banking, Journal of Behavioral and Experimental Finance, 3: 22-40.

آمار
تعداد مشاهده مقاله: 1,019
تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 1,006


سامانه مدیریت نشریات علمی. قدرت گرفته از سیناوب