اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 19 |
| تعداد شماره‌ها | 380 |
| تعداد مقالات | 3,141 |
| تعداد مشاهده مقاله | 4,269,446 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 2,863,429 |
تعامل نظریه‌های توازن و سلسله مراتبی در تبیین ناقرینگی سرعت تعدیل وجه نقد | ||
| دانش حسابداری مالی | ||
| دوره 8، شماره 4 - شماره پیاپی 31، بهمن 1400، صفحه 63-86 اصل مقاله (1.25 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.30479/jfak.2021.15013.2827 | ||
| نویسندگان | ||
| عباس افلاطونی* 1؛ محمد خطیری2؛ حسین شکوری نسب3 | ||
| 1گروه حسابداری، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران | ||
| 2گروه حسابداری، واحد تاکستان، دانشگاه آزاد اسلامی، تاکستان، ایران | ||
| 3کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه بوعلی سینا، همدان، ایران | ||
| تاریخ دریافت: 13 بهمن 1399، تاریخ بازنگری: 11 مهر 1400، تاریخ پذیرش: 04 آبان 1400 | ||
| چکیده | ||
| هدف: نگهداری مقادیر غیربهینه از وجه نقد، آثار مالی منفی برای شرکت دربر دارد. بنابراین مدیران یک نسبت بهینه را برای وجه نقد، هدف‌گذاری کرده و برای نیل به آن هدف می‌کوشند. ولی سرعت تعدیل به سمت نسبت هدف، به موقعیّت نسبت وجه نقد واقعی (بالاتر یا پایین‌تر از نسبت هدف) و مواجهه شرکت با کسری یا فزونی مالی، وابسته است. هدف این پژوهش، ارائه شواهدی در خصوص ناقرینگی سرعت تعدیل است. روش: در این پژوهش، با بکارگیری داده‌های 3764 سال ـ شرکت از واحدهای تجاری پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه 1398-1381 در قالب پنل نامتوازن و استفاده از روش داده‌های ترکیبی پویا با رویکرد گشتاورهای تعمیم‌یافته سیستمی، فرضیه‌های پژوهش، آزمون شده‌اند. یافته‌ها: یافته‌ها نشان می‌دهد که در مقایسه با سایر واحدها، شرکت‌هایی که وجه نقدی بیش از سطح هدف نگهداری می‌کنند یا درگیر کسری مالی هستند، سرعت تعدیل بیشتری دارند. نتایج تکمیلی با استفاده از رویکرد گشتاورهای تعمیم‌یافته تفاضل‌گیری‌شده و تعریفی متفاوت از کسری و فزونی مالی، با یافته‌های اصلی پژوهش سازگاری دارد. نتیجه‌گیری: نتایج پژوهش مؤید آن است که هزینه نگهداری وجه نقد بیش از نسبت هدف (در شرایط کسری مالی)، بیشتر از هزینه نگهداری وجه نقد کمتر از نسبت هدف (در شرایط فزونی مالی) است و این موضوع موجب می‌شود شرکت‌هایی که وجه نقدی بیش از نسبت هدف دارند (در شرایط کسری مالی به سر می‌برند)، سرعت تعدیل بیشتری داشته باشند. یافته‌های پژوهش که بیانگر نوعی ناقرینگی در سرعت تعدیل نسبت وجه نقد است، تعامل نظریه‌های توازن و سلسله مراتبی را در تبیین ناقرینگی سرعت تعدیل وجه نقد، آشکار می‌کند. دانش‌افزایی: پژوهش حاضر سعی نموده است تا با ارائه شواهد تجربی، تعامل بین پیش‌بینی‌های مطرح در نظریه توازن و سلسله مراتبی درخصوص سرعت تعدیل نسبت وجه نقد را آشکار نماید. یافته‌های این پژوهش، به توسعه ادبیات و نظریه‌های مربوط به وجه نقد کمک می‌کند. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| نسبت وجه نقد؛ سرعت تعدیل؛ کسری مالی؛ نظریه توازن؛ نظریه سلسله مراتبی | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Interaction of Trade-Off and Pecking Order Theories in Explaining the Asymmetry of Cash Adjustment Speed | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Abbas Aflatooni1؛ Mohammad Khatiri2؛ Hossein Shakori Nasab3 | ||
| 1Department of Accounting, Bu-Ali Sina University of Hamedan, Hamedan, Iran | ||
| 2Department of Accounting, Takestan Branch, Islamic Azad University, Takestan, Iran | ||
| 3M.A in Accounting, Bu-Ali Sina University, Hamadan, Iran | ||
| چکیده [English] | ||
| Purpose: Maintaining non-optimal amounts of cash has negative financial consequences for a firm. Therefore, managers target an optimal ratio for cash and strive to achieve that target. However, the speed of adjustment towards the target depends on the position of the actual cash ratio (higher or lower than the target) and the firm’s exposure to the financial deficit and surplus. The purpose of this study is to provide evidence for the asymmetry of adjustment speed. Methods: In this research, using 3764 firm-years data from firms listed in Tehran Stock Exchange during 2002-2019 in the form of an unbalanced panel data and using the dynamic panel data method with the system generalized method of moment (System-GMM), the research hypotheses have been tested. Results: Findings show that compared with other firms, firms that hold cash above the target level or are in financial deficit, have a higher speed of adjustment. The supplementary results using difference generalized method of moment (Difference GMM), and a different definition to determine the financial deficit and surplus are consistent with the main findings Conclusion: The results confirm that the cost of holding cash more than the target (in deficit firms) is more than the cost of maintaining cash less than the target (in surplus firms) and this causes firms that hold cash more than the target (in a state of financial deficit) to have a faster adjustment speed. The research findings which indicate a kind of asymmetry in cash adjustment speed reveal the interaction of Trade-off and Pecking order theories in explaining the above asymmetry. Contribution: By providing empirical evidence, this study has tried to reveal the interaction between the Trade-off and Pecking order theories in explaining the above asymmetry. The research findings contribute to the literature and theories on cash holding. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Cash Ratio, Adjustment Speed, Financial Deficit, Trade-Off Theory, Pecking Order Theory | ||
| مراجع | ||
|
اقدامی، اسماعیل.، مشکی میاوقی، مهدی.، خردیار، سینا.، کرد رستمی، سهراب. (1398). بررسی نقش تعدیل‌کننده عوامل ریسک سیستماتیک و حاکمیت شرکتی بر رابطه بین مسئولیت اجتماعی و نگهداشت وجه نقد. دانش حسابداری مالی، 6(4): 135-156.
دستگیر، محسن.، یوسفی، امین.، ایمانی، کریم. (1392). سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد و ویژگی‌های شرکتی مؤثر بر آن. حسابداری، پاسخگویی و منافع جامعه، 3(3): 19-33.
رامشه، منیژه.، سلیمانی امیری، غلامرضا.، اسکندری، رسول. (1395). بررسی سرعت تعدیل ساختار سرمایه بر اساس پیش‌بینی تئوری‌های توازن و سلسله مراتبی در بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های تجربی حسابداری، 6(2): 161-186.
رضائی پیته‌نوئی، یاسر.، صفری گرایلی، مهدی. (1397). ارائه مدل رابطه اعتماد اجتماعی و نگهداشت وجه نقد: آزمون نظریه‌های ذخیره احتیاطی و نمایندگی. دانش حسابداری مالی، 5(4)، 49-68.
شاکری، آیدین.، جهانشاد، آزیتا. (1397). جریان بهینه وجوه نقد طی چرخه فعالیت شرکت (بلوغ، رشد، افول) با تأکید بر ریسک تامین مالی و سودآوری. دانش حسابداری و حسابرسی مدیریت، 7(26)، 83-94.
فخاری، حسین.، اسد زاده، احمد. (1396). اثر اهرم مالی و جریان وجه نقد آزاد بر سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد. راهبرد مدیریت مالی، 5(4): 1-23.
کامیابی، یحیی.، حسن نتاج کردی، محسن.، ابراهیمی، جمیل. (1398). تأثیر فرصت‌های رشد، محدودیت مالی و درماندگی مالی بر سرعت تعدیل نگهداشت وجه نقد در شرکت‌های کوچک و متوسط. دانش حسابداری مالی، 6(4): 99-131.
مشکی میاوقی، مهدی.، صنایعی ماسوله، مهیار. (1395). بررسی تأثیر انحراف از سطح بهینه نگهداشت وجه نقد بر ارزش وجه نقد. راهبرد مدیریت مالی، 4(2): 103-120.
معطوفی، علی رضا.، گلچوبی، محمد. (1396). بررسی رابطه مالکیت خانوادگی و سرعت تعدیل در میزان نگهداشت وجه نقد: شواهدی از بورس اوراق بهادار تهران. پژوهش‌های حسابداری مالی، 9(4): 61-82.
مهربان‌پور، محمدرضا.، فرجی، امید.، سجادپور، رضا. (1399). نقش میانجی کیفیت گزارشگری مالی در رابطه بین قابلیت مقایسه صورت‌های مالی و نگهداشت وجه نقد. بررسیهای حسابداری و حسابرسی، 27(1): 132-153. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 395 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 397 |
||