اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 19 |
| تعداد شماره‌ها | 380 |
| تعداد مقالات | 3,121 |
| تعداد مشاهده مقاله | 4,251,425 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 2,845,828 |
حمایت از سهامداران و بازده غیرعادی سهام | ||
| دانش حسابداری مالی | ||
| مقاله 2، دوره 10، شماره 2 - شماره پیاپی 37، تیر 1402، صفحه 39-66 اصل مقاله (1.56 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.30479/jfak.2023.18405.3068 | ||
| نویسندگان | ||
| محسن فقیه1؛ حسین فخاری* 2 | ||
| 1دانشجوی دکتری حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران | ||
| 2دانشیار گروه حسابداری، دانشکده علوم اقتصادی و اداری، دانشگاه مازندران، بابلسر، ایران | ||
| تاریخ دریافت: 20 بهمن 1401، تاریخ بازنگری: 09 فروردین 1402، تاریخ پذیرش: 19 شهریور 1402 | ||
| چکیده | ||
| هدف: بازده غیرعادی سهام یکی از مباحث بحث‌برانگیز حوزه مالی می‌باشد که به گونه‌های مختلفی مورد بررسی قرار گرفته است. به همین جهت، بخش مهمی از پژوهش‌های بازار سرمایه را مطالعه رفتار بازدهی سهام و عوامل مؤثر بر آن تشکیل داده است. در تبیین این عوامل، حمایت از سهامداران به عنوان سازه‌ای که ابعاد گوناگونی را در بر می‌گیرد، می‌تواند در مطالعات مربوط به بازدهی سهام در نظر گرفته شده و به ارتقای محتوای اطلاعاتی قیمت‌ها کمک نماید. بر همین اساس، این پژوهش درصدد است تا تأثیر حمایت از سهامداران را بر بازده غیرعادی سهام بررسی نماید. روش: در این پژوهش، اطلاعات مربوط به 166 شرکت پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1385 تا 1399 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته‌اند. یافته‌ها: نتایج نشان داد که اگرچه حمایت از سهامداران بر بازده غیرعادی سهام شرکت‌هایی که تغییر مالکیت نهادی داشته‌اند، منفی بوده است، امّا در همه صنایع به ویژه صنایع سیاسی چنین پیوندی برقرار نیست. همچنین، این اثرگذاری در سال‌های بعد از شکست ساختاری نسبت به قبل از آن متفاوت بوده است. نتیجه‌گیری: یافته‌های این مطالعه بیانگر این است که حمایت از سهامداران به واسطه معاملات افراد آگاه مانند سهامداران نهادی به قیمت‌های سهام کمک می‌کند تا ارزش بنیادی شرکت‌ها را بهتر منعکس کرده که همسو با فرضیه محتوای اطلاعاتی است. دانش‌افزایی: این پژوهش می‌تواند یک بستر مطالعاتی جدیدی را از این حیث که مفاهیم بین‌رشته‌ای مانند حمایت از سهامداران که در سطوح خُرد و کلان موضوعیت دارد، جهت تبیین پدیده‌های بازار فراهم سازد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| بازده غیرعادی؛ حمایت از سهامداران؛ شاخص ترکیبی؛ محتوای اطلاعاتی | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Shareholders Protection and Stock Abnormal Return | ||
| نویسندگان [English] | ||
| Mohsen Faghih1؛ Hosein Fakhari2 | ||
| 1Ph.D. Student in Accounting, Faculty of Economics and Administrative Sciences, University of Mazandaran, Babolsar, Iran. | ||
| 2Associate Prof., Department of Accounting, Faculty of Economics and Administrative Sciences, University of Mazandaran, Babolsar, Iran. | ||
| چکیده [English] | ||
| Purpose: One of the challenging subjects that has been discussed in various kinds in the financial literature is abnormal returns. In this regard, a significant part of capital market studies is to investigate the behavior of returns and the factors them. In this context, shareholder's protection as a construct multidimensional can be considered in studies related to stock returns and help to improve price informative. Therefore, the purpose of this study is to analyze the effect of shareholder protection on abnormal returns. Methods: In this research, the information related to 166 firms on the Tehran Stock Exchange during the years 2006 to 2022 has been tested using panel data and unbalanced panel methods, and robust tests have been used to strengthen the findings. Results: The findings show that in firms whose institutional ownership changed, the composite index of shareholder's protection has a negative effect on abnormal returns. However, such a link is not established in all industries, especially political industries. Also, there was a significant difference in the years before and after the structural break. Conclusion: According to the hypothesis of information content, this result shows that shareholders protection through transactions of knowledgeable investors such as institutional shareholders helps the stock prices to be closer to the Intrinsic value. Contribution: This research can provide a new field of study. Because interdisciplinary concepts such as shareholder's protection, which are subjectivity at micro and macro levels, are important for explaining market phenomena. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Abnormal Return, Shareholders Protection, Composite Index, Information Content | ||
| مراجع | ||
|
بولو، قاسم؛ فلاح برندق، مهدی. (1391). رابطه محافظه کاری و بازده غیرعادی کوتاه مدت سهام عرضه های عمومی اولیه با تاکید بر نقش مدل‌های عدم تقارن اطلاعاتی. مطالعات تجربی حسابداری مالی، 10(39)، 57-82.
حیدرزاده، شهین؛ رضایی، فرزین. (1393). تأثیر اعتبار هیأت مدیره بر رابطه بین هزینه‌های نمایندگی و بازده غیرعادی انباشته در شرکت‌های بیش(کم) سرمایه گذار. نشریه مدیریت دارایی و تامین مالی، 2(2)، 99-122.
خانی، عبدالله؛ افشاری حمیده. (1392). ساختار دموکراسی و دیکتاتور‌مدار بنگاه‌های اقتصادی در رابطه با بازار غیررقابتی. فصلنامه برنامه ریزی و بودجه، ۱۸ (۴)، 87-102.
خواجوی، شکراله؛ ولی‌پور، هاشم؛ حاکمی، بهروز. (1391). بررسی تاثیر ساختار سرمایه بر بازده غیر عادی انباشته در شرکت‌های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران. دانش سرمایه‌گذاری، 1(2)، 141-152.
دانیالی ده حوض، محمود؛ منصوری، حسین. (1391). بررسی کارایی بورس اوراق بهادار تهران در سطح ضعیف و اولویت‌بندی عوامل مؤثر بر آن. پژوهشنامه اقتصادی، 12(47)، 71-96.
سلیمی فر، مصطفی؛ شیرزور، زهرا. (1389). بررسی کارایی اطلاعاتی بورس اوراق بهادار به روش آزمون نسبت واریانس. مهندسی مالی و مدیریت اوراق بهادار، 1(5)، 1-31.
شمس الدینی، کاظم؛ سعادت بخت، کیمیا؛ عسکری شاهم اباد، مهدی. (1401). کیفیت اطلاعات حسابداری و بازده غیرعادی انباشته با تأکید بر مالکیت نهادی و حجم معاملات: رویکرد خطی و غیرخطی. پیشرفت‌های حسابداری، 14(1)، 151-187.
عباس زاده، نصرت‌الله؛ گودرزیان، مجید؛ عباس زاده کرمجوان، سجاد. (1396). بررسی واکنش بازده سهام به مدیریت سود در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه سیاست‌های مالی واقتصادی، 5 (20)، 149-172.
عباسیان عزت‌اله؛ ذوالفقاری مریم. (1392). تحلیل پویای کارایی سطح ضعیف در بورس اوراق بهادار تهران توسط فیلتر کالمن. فصلنامه پژوهش‌ها و سیاست‌های اقتصادی، 21(65)، 231-254.
فقیه، محسن؛ فخاری، حسین. (1401). تدوین شاخص ترکیبی حمایت از سهامداران. مجله بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 29(4).
فقیه، محسن؛ مؤتمنی، مانی. (1400). حاکمیت قانون و مدیریت سود. دانش حسابداری مالی، 8(2)، 31-68.
فتحی، سعید؛ بختیاری، بردیار؛ موذنی، حمیدرضا. (1394). تاثیر عدم تقارن اطلاعاتی بر کیفیت بازار سهام شرکت‌ها. چشم انداز مدیریت مالی، 5 (12)، 41-63.
قائمی، محمدحسین؛ معصومی، جواد؛ آزادی، محمدرضا. (1390). سنجش بازده غیر عادی سهام در شرایط وقفه معاملاتی. پژوهش‌های حسابداری مالی، 3(3)، 113-126.
کردستانی، غلامرضا؛ آشتاب، علی. (1389). بررسی رابطه بین خطای پیش‌بینی سود و بازده غیرعادی سهام شرکت‌های جدیدالورود به بورس اوراق بهادار تهران. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 17(2)، 93-108.
گزارش کمیته پذیرش و نظارت بر مؤسسات حسابرسی معتمد، 1399. سازمان بورس و اوراق بهادار.
گنجی، حمیدرضا؛ رحمانی، علی، سلطانی، افسانه. (1401). بررسی میزان رعایت الزامات حاکمیت شرکتی در شرکت‌های پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران. پیشرفت‌های حسابداری، 14(2)، 1-32.
لک، لیلا؛ صالحی، اله کرم؛ بصیرت؛ مهدی. (1398). بررسی کارایی بازار سرمایه در تحلیل اطلاعات اجزای نقدی سود حسابداری. دانش حسابداری مالی، 6 (1)، 239-265.
ودیعی، محمد حسین؛ حسینی، سید محمد. (1391). رابطه معیارهای ارزیابی عملکرد و بازده غیر عادی سهام. پژوهش های تجربی حسابداری، 2(2)، 73-87. | ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 349 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 435 |
||