اخبار و اعلانات
آمار
| تعداد نشریات | 19 |
| تعداد شماره‌ها | 380 |
| تعداد مقالات | 3,141 |
| تعداد مشاهده مقاله | 4,269,635 |
| تعداد دریافت فایل اصل مقاله | 2,863,659 |
بررسی همگامی میان بازدهی صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران | ||
| دانش حسابداری مالی | ||
| دوره 11، شماره 3 - شماره پیاپی 42، مهر 1403، صفحه 111-127 اصل مقاله (1.14 M) | ||
| نوع مقاله: مقاله پژوهشی | ||
| شناسه دیجیتال (DOI): 10.30479/jfak.2024.20477.3212 | ||
| نویسندگان | ||
| سهراب استا* 1؛ بهرنگ پارسافرد2؛ هادی شیخی3 | ||
| 1استادیار، حسابداری، دانشگاه ایلام، ایلام، ایران. | ||
| 2دانشجوی دکترای حسابداری، دانشکده مدیریت و حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی تهران، تهران، ایران. | ||
| 3دانشجوی دکتری تخصصی دانشگاه علامه طباطبایی تهران | ||
| تاریخ دریافت: 20 خرداد 1403، تاریخ بازنگری: 22 شهریور 1403، تاریخ پذیرش: 26 شهریور 1403 | ||
| چکیده | ||
| هدف: هدف پژوهش حاضر، بررسی پویاییهای همبستگی شرطی میان بازدهی صندوق های سرمایهگذاری مشترک(4 صندوق منتخب) و بازدهی شاخص کل بورس تهران طی دوره زمانی ابتدای شهریور ماه 1393 تا آخر فرودین ماه 1400 است. روش: جهت نیل به این مقصود از تکنیکهای اقتصادسنجی همبستگی شرطی پویا (DCC) و همبستگی شرطی پویای نامتقارن (ADCC) که از مدلهای خانواده واریانس ناهمسان شرطی چند متغیره (MGARCH) هستند، بهره گرفته شده است. یافته‌ها: نتایج برآورد مدلهای EGARCH برای واریانسهای شرطی حاکی از آن است که برای همه سریهای بازده مورد بررسی (به غیر از بازدهی صندوق توسعه صادرات)، عدم تقارن در معادله واریانس شرطی وجود دارد به نحوی که اخبار بد نسبت به اخبار خوب باعث افزایش بیشتری در تلاطم بازدهها شده است. نتایج برآورد مدلهای DCC و ADCC نیز نشان داد که پارامتر عدم تقارن فقط میان بازده کل بازار با بازده صندوق کارگزاری تجارت معنیدار بوده و در سایر مدلها در سطوح معنیداری متعارف شواهدی از عدم تقارن در همبستگیهای شرطی وجود ندارد. نتیجه‌گیری: نتایج پژوهش حاضر حاکی از تاثیر بیشتر اخبار بد نسبت به اخبار خوب در وضعیت صندوقها می باشد؛ در واقع صندوق ها در مواجهه با اخبار خوب محافظه کار هستند و در مقابل اخبار بد عملکرد نسبتا منفعلانه ای دارند. دانش‌افزایی: عدم استحکام کافی در مواجهه بازار با اخبار بد را می توان به عنوان مشکل عمده صندوقهای سرمایه گذاری برشمرد. همچنین برخورد نامتقارن مدیریت صندوقها در خصوص اخبار خوب و شرایط نااطمینانی (اخبار بد) به صورت واکش شدیدتر در مواجهه با اخبار بد به نسبت مواجهه با اخبار خوب به اعتماد سهامداران خدشه وارد کرده است لذا پیشنهاد میشود در خصوص عملیات بازارگردانی صندوقها و مقررات حاکم بر آن تجدید نظر صورت پذیرد. | ||
| کلیدواژه‌ها | ||
| صندوقهای سرمایهگذاری مشترک؛ بورس اوراق بهادار تهران؛ همگامی؛ واریانس شرطی؛ همبستگی شرطی | ||
| عنوان مقاله [English] | ||
| Investigating the Synchronization between the Return of Mutual Funds and Tehran Stock Exchange | ||
| نویسندگان [English] | ||
| sohrab osta1؛ Behrang Parsafard2؛ hadi Sheikhi3 | ||
| 1Assistant Professor, Accounting, Ilam University, Ilam, Iran. | ||
| 2Doctoral student of accounting, Faculty of Management and Accounting, Allameh Tabatabai University of Tehran, Tehran, Iran | ||
| 3phd student of Alameh Tabatabaei uni | ||
| چکیده [English] | ||
| Purpose: The purpose of this research is to examine the dynamics of conditional correlation between the returns of mutual investment funds (4 selected funds) and the return of the total index of the Tehran Stock Exchange during the period from the beginning of September 2013 to the end of Faroudin 1400. Method: In order to achieve this goal, dynamic conditional correlation (DCC) and asymmetric dynamic conditional correlation (ADCC) econometric techniques, which are multivariate conditional heterogeneous variance (MGARCH) models, have been used. Results: The results of the estimation of EGARCH models for conditional variances indicate that there is asymmetry in the conditional variance equation for all the return series (other than the output of the Export Development Fund), so that bad news more than well news cause to further increased the turbulence of returns. The results of the DCC and ADCC models showed that the asymmetric parameter is only significant between the total returns of the market and the return on the brokerage business, and in other models, in the conventional level of knowledge, there is evidence of asymmetry in conditional correlations Does not exist. Conclusion: The results of the current research indicate that bad news has a greater impact than good news on the status of funds; In fact, funds are conservative in the face of good news and relatively passive in the face of bad news. Contribution: The lack of sufficient strength in facing the market with bad news can be considered as the major problem of investment funds. | ||
| کلیدواژه‌ها [English] | ||
| Mutual funds, Tehran stock exchange, Synchronization, Conditional variance, Conditional correlation | ||
| مراجع | ||
|
ابراهیم‌نژاد، علی؛ برکچیان، سید مهدی و علی آبادی فراهانی، ابراهیم. (1400). بررسی اثر قیمت‌های مانده در صندوقهای سرمایهگذاری مشترک. مدیریت دارایی و تامین مالی، 9(4): 47-68.
اصولیان، محمد و نیکوسخن، معین. (1396). رابطه جریان سرمایه صندوقهای سرمایهگذاری، بازده بازار و ریسک سرمایه‌گذاران خرد. مدلسازی ریسک و مهندسی مالی،2(1): 115-132.
اکبری روشن، مهدیه و شاکری، عباس. (1393). اثر مخارج دولت، نقدینگی و ساختار بازار بر توسعه مالی بازار سهام. فصلنامه پژوهشنامه اقتصادی،14(53). 109-142.
تهرانی، رضا؛ بیگدلو، جمشید و عرفانی، میلاد. (1403). بررسی انگیزه‌های تغییر ریسک مدیران صندوقهای سرمایهگذاری مشترک در بازارهای صعودی و نزولی و تأثیر آن بر بازدهی. راهبرد مدیریت مالی 12 (1): 139 - 161
جعفری سرشت، داود، بیات، مرضیه و جاویدی اطهر، علی. (1395). بررسی کارایی معیارهای ارزیابی عملکرد فرامدرن در صندوق های سرمایه گذاری مشترک فعال در بورس اوراق بهادار تهران. فصلنامه بورس اوراق بهادار.9(34): 27-52.
حسینی، سید علی، حسینی، سید حسین و جعفری باقرآبادی، احسان. (1392). بررسی ارتباط جریان های نقدی صندوق های سرمایه گذاری مشترک و شاخص بورس اوراق بهادار تهران. تحقیقات مالی،15(2): 201-214.
رستمی، محمدرضا و تاج الدین، فاطمه. (1396). رابطه پویا بین جریانهای نقدی تجمعی صندوقهای سرمایهگذاری مشترک و شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران: رویکرد هم‌انباشتگی پنهان. تحقیقات مالی، 19(3): 439-456.
قاسمی، اسماعیل، صراف، فاطمه، حمیدیان، محسن، دارابی، رویا. (1401). تاثیر هوش هیجانی بر عملکرد صندوقهای سرمایهگذاری در ایران با تاکید بر حسابداری ذهنی. دانش سرمایهگذاری، 11(42): 481-505.
طیبی، سید کمیل، سامتی، مرتضی و ترکی، لیلا. (1389). اثر آزادسازی مالی بر نوسان های رشد اقتصادی کشورهای منتخب در حال توسعه. فصلنامه اقتصاد و تجارت نوین،5(20)1-16.
فضلی، رقیه، عزیزنژاد، صمد و شعبانی، احمد. (1390). بررسی شاخصهای عمق مالی در بازار سرمایه. مرکز پژوهشهای مجلس.آراد، حامد؛ مشعشعی، سید محمد؛ بیان‌فر، فاطمه. (1401). تجاری‌سازی حسابرسی و بهزیستی روانی حسابرسان: تحلیلی از محیط حسابرسی ایران. بررسی‌های حسابداری و حسابرسی، 29(1): 1-25.
| ||
|
آمار تعداد مشاهده مقاله: 337 تعداد دریافت فایل اصل مقاله: 71 |
||